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280亿A股市值没了:一份清仓南加州减持公告 中信建投遭重创
2019-06-27 17:10:01 | 来源:百度新闻 | 作者:
280亿A股市值没了:一份清仓减持公告 中信建投遭重创 2019.06.27 16:54:53新浪财经-自媒体综合

280亿A股市值没了!一份“清仓减持”公告,这家大券商连遭重创

来源:中国基金报

一纸清仓减持公告,宣告了两家头部券商的分手,也让中信建投感受到了“一万点的暴击”。

6月27日,中信建投A股再度出现开盘跌停局面,随后公司跌幅略有收窄,但跌幅仍然较深。当日收盘,中信建投股价为22.07元,下跌7.39% 。在上市券商的市场表现中,中信建投也成为当日板块中唯一跌幅超过5%的公司。

从公布减持公告后,短短两日,中信建投A股股价下跌幅度最深达到了20%,累计市值蒸发超过280亿元。

有着“牛市发动机”称号的中信建投,今年以来股价上涨凶猛。从年初的8.72元至6月25日的26.48元,中信建投半年内股价累计涨幅超2倍。中信证券此次高位减持后,有望直接套现百亿。此番精准操作,也被评价为“一笔优秀的财务投资”。

只不过,后续谁会成为接盘者?中信证券让出股东的真正意图又是什么?前一次被同行唱空,后一次被同行清仓甩卖,连续遭遇利空的中信建投,将来又会如何?

这些都给市场留下了很多悬念。

清仓减持闷杀中信建投

股价连续两日开盘跌停

来自大股东中信证券的“清仓减持”公告震惊了A股,也让中信建投的股价遭遇闷杀。

6月25日晚间,中信建投大股东之一中信建投提出股份减持计划公告,准备抛售手中全部持有的中信建投A股股票。据公告显示,中信证券持有中信建投股份 427,000,000 股(占公司总股本比例 5.58%)。这些股份是中信证券在中信建投首次公开发行A股股票前获得的股份。

6月26日,中信建投股票无悬念跌停,截至当日收盘,股价报收23.83元,封单超过72万手。

6月27日,减持公告威力持续,中信建投开盘再度出现跌停,封单超过43万手。15分钟后,中信建投打开跌停板,股价一度回升,跌幅收窄至2%以内,但随后股价再度出现下行。截至当日收盘,股价为22.07元,跌幅7.39%。

短短两日,中信建投A股市值已经蒸发了280亿元。

值得注意的是,当日,除了中信建投之外,二级市场的券商板块在经历前日大跌后出现全面拉升。早盘开盘不久,长城证券冲击涨停,兴业证券、天风证券等多只个股涨幅超过4%以上。截至当日收盘,长城证券涨幅7.65%,兴业证券涨幅3.98%。

释放大笔资金后

中信证券另有打算?

一次性将手中牛股兑现的中信证券,到底在下一盘怎样的大棋?对于中信证券清仓减持中信建投的原因,市场猜测纷纷。

普遍的观点认为,中信建投股价涨幅过高是重要原因,中信建投需要落袋为安。

今年以来,中信建投股价上涨凶猛。从年初的8.72元至6月25日的26.48元,中信建投半年内股价累计涨幅超2倍。而中信建投的PB估值高达4.6倍,而中信证券则只有1.8倍,同时中信建投AH股溢价率也高达400%以上。作为专业选手的中信证券,减持中信建投无疑就是一笔不错的财务投资操作。

基金君此前也算过一笔账,如果按照下跌前股价26.48元/股计算,这是一笔超过110亿元的大动作。110亿元意味着超过2018年中信证券归母净利润93.9亿元,“比中信证券辛辛苦苦干一年还多”。难怪有很多人感叹,“发家致富还要靠减持”、“中信证券炒股神操作”。

另有券商还因此番减持上调了中信证券的盈利预测。据申万宏源研究预测,中信证券2019年一次性兑现投资收益为29.7亿元,占2018年中信证券归母净利润的比例为31.6%。

不过,也有人认为,中信证券减持动作也是为了后续更加聚焦主业,加强行业竞争力,在未来科创板、并购重组时代,继续抢占更高市场份额。

去年12月25日,中信证券发布了并购重组相关预案,筹划发行股份购买广州证券100%股份。5月31日,上述收购方案被证监会接收材料。按照方案,如果收购完成,越秀金控及其一致行动人将成为中信证券第二大股东,中信证券和广州证券的机构业务也将进行重新的资源整合。

在6月25日的减持公告中,中信证券也表示,此次减持计划是出于“自身经营需要”。申万宏源认为,通过减持中信建投,中信证券得以释放资本金,长期聚焦于机构业务发展。

毫无疑问,在证券行业资本金大竞争的阶段,中信证券的大手笔减持将为公司带来巨量的发展资金,这样也在一定程度上解决了公司未来发展所需的资金问题。

公开资料显示,今年以来,中信证券已经进行密集发债,截至6月中旬,中信证券年内发债规模已经超过310亿元。近期,中信证券短融余额上限被提升至469亿元,且公司发行金融债券申请收到证监会无异议的监管意见书。

中信建投“不评价”股价影响

两大券商未必彻底分手

实际上,对于中信证券股价而言,这已经不是第一次遭遇如此大的利空消息了。

早在三月前,华泰证券对中信建投出具“卖出”评级研报。华泰证券研报指出,中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行,有下行风险,下调至“卖出”。报告认为,中信建投A股2019年PB估值4.5倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平。PB估值存在较大下行风险,下调至“卖出”评级。

而随着中信建投股价一路上涨阶段,多家同行券商纷纷对中信建投估值进行下调,其中天风证券将其从“增持”下调至“持有”,中银国际证券从“增持”下调“中性”,华金证券则从“买入—B”下调至“卖出—B”。

不过,此次减持计划并非没有预兆。6月12日中信建投发布公告,公布第一批解禁的股东名单,其中就中信证券,此外也有其他小股东也可能到达解禁的情况并有可能减持。对于减持对股价的影响,澎湃新闻记者采访中信建投证券工作人员时得到的回复是,“中信证券减持的事情对股价的影响,这个我们也不好评价,也不好猜测。”

此外,在中信证券清仓减持中信建投之后,市场对于中信建投名称是否改变也充满好奇。上述中信建投工作人员认为,中信建投H股股东中仍有中信证券,中信集团对中信建投仍有持股。据资料显示,截至3月底,中信建投前三大股东为:北京国有资本经营管理中心26.84亿股,占35.11%,中央汇金投资有限责任公司 23.86亿股,占31.21%,中信证券股份有限公司 4.27亿股,占5.58%。

此外,已经有观点提出,即便中信证券清仓减持中信建投,但并不代表两家会“彻底分手”。有非银分析师认为,除了有直接和间接的持股关系之外,由于两家此前就存在业务合作,未来不排除还会有这种合作的可能。同时,中信证券控股子公司也是中信建投的重要大股东。中信建投的发展应该并不会受到中信证券二级市场上的操作影响。

尽管利空打击较大,但并没有降低机构对中信建投未来价值的看好。太平洋证券研究指出,中信建投背靠北京国管中心和中央汇金两大股东,公司资本实力雄厚、项目资源丰富。而作为投行龙头,中信建投还将直接受益于科创板和注册制的推进。

今年以来,中信建投各项业务发展迅猛,尤其是投行业务领先同行。截至6月26日,共有25家科创板企业正式过会,中信建投负责保荐企业占5家。2018年,中信建投保荐业务发展迅猛,股权承销数量排名第一,承销规模排名第二。

2019年1月,中信建投披露定增预案,将向不超过10名特定对象非公开发行A股股票,募资总额不超过130亿元,主要用于投向资本中介业务和投资交易业务。据了解,上述定增工作仍在顺利推进中。有市场人士认为,中信建投股价相对较高,需要回归理性后,能够吸引更多的市场投资者,定增对象还需要进一步洽谈。

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